【视频】旅行青蛙教会你“等待”，市场告诉你不要谈“佛系”-了不起的大豆
2018/1/26
国际大豆市场热点聚焦
本周四（1月25日），美豆触及1000美分高位后回落，3月期约收平至992美分，美元指数继续走弱叠加阿根廷天气干燥引发面积下调及减产担忧以及巴西早期收获受降水影响缓慢，支撑短期盘面依然偏强。因本周美国政府临时停摆影响，原定周四发布的USDA出口销售报告顺延至周五，料介于85-140万吨之间。据FCSTone统计，截至1月25日美豆基金净空仓为7.67万手。预计在南美天气题材炒作情绪消散前，美豆盘面短期仍将保持高位震荡等待市场题材指引。
巴西新豆收获相对延迟对市场或为短期支撑，因农民对于产量仍然乐观；部分地区出现豆荚脱落因土壤水分过多鱼虱子，情况最严重的在帕拉纳州，该州北部农户已遭受损失；气象部门指出，巴西马托格罗索州和戈亚斯州已面临收割困难，但未来降雨持续，现状难以缓解，或危及大豆单产。
阿根廷方面，产区降雨相对有限，雨量偏少（不超过0.5英寸）且覆盖范围仅15%，未能有效缓解墒情，目前产区高温90-100华氏度（32-37摄氏度），预计市场炒作情绪短期难以消散王瑞子。
目前南美农民新作预售节奏依然迟缓，根据Imea（马托格罗索州农业经济研究所）称，该州农民大豆销售量为42%，五年均值为55.3%，往年此时农民基本会售出其大豆产量的50%以上。而在巴西第二大大豆主产州帕拉纳，巴西农畜联合会（CNA）预估，该州农民已售大豆比例为20%南圭丽，同比下滑3%。去年9-10月份的干旱导致当地大豆播种延迟，目前潮湿天气又造成收获推迟，预计收割将开展于2月初多瑙河之波。
除了观望不确定的阿根廷天气形势，巴西的政治形势可能也会导致巴西农民再次惜售大清佳人，巴西货币的升值通常会导致其国内大豆价格下跌，巴西农产品出口以美元计价外港新村，但生产成本均以雷亚尔计价。缓慢的预售可能会使得巴西匮乏的粮食储备设施面临更多问题，去年创纪录的作物产量迫使农民使用筒仓袋来贮存过剩作物，目前不少筒仓袋里仍然是大量旧作浮城谜事。
图为巴西圣保罗地区的大豆田
图为巴西头号大豆主产州马托格罗索州的大豆田及收获场景：
根据目前船期推算爱如潮涌，1月份我国进口大豆到货量仍放在810万吨附近，但实际卸货量预计略低，2月份进口大豆到货量预计为530万吨左右，3月份暂时看到480-500万吨，但按照买货量推算的到货应在600万吨+。
2018/1/26
南美市场
猫姐姐不是个关心政治的人，但地缘政治题材往往不可或缺。我是看出来了，我们的ling dao ren教科书级的成长经历脯组词，在巴西根本不可能出现，没点坎坷经历没点负面新闻，都不好意思写简历，更换不来巴西官场的入场券。
下面言归正传：
巴西方面：
周内，受到巴西前总统卢拉上诉可能会败诉的影响，巴西货币雷亚尔一度暴涨2.44%，截至1月25日，雷亚尔收于3.14677，今年年初则徘徊于3.30附近，这也是雷亚尔自2017年10月份以来的新高水平。
1月24日，巴西联邦第四区八号法庭的法官在对巴西前总统卢拉的shou hui和洗钱案判罚中做出了统一判罚。判定卢拉罪名成立且刑期从9年6个月改判为12年1个月。
根据巴西的无犯罪记录选举法（Lei da Ficha Limpa），这一判罚将使得卢拉竞选2018年巴西总统的难度大大增加。前工党领袖现在需要依靠一系列的上诉并胜诉才能在10月参加总统大选。
虽然卢拉和其律师团队还可以对此次的判罚做出上诉小软健康枕，但受理的法官将是参与本次判罚的法官，从此次的判罚结果可以看出米歇儿·马什，卢拉在联邦第四区法庭胜诉的概率非常低。
若上诉失败，卢拉的律师还可以向联邦高等法院（STJ）和最高法院（STF）提出暂停“卢拉不可参选”的要求。这可以为卢拉争取到时间，但是很可能最后仍然无法参与竞选。
此次判罚并不意味着卢拉100%不能参加2018年的总统大选。虽然如此，从判罚结果看，这位前巴西总统再次作为总统候选人的概率已经非常小了。
在雷亚尔持续走强的背景下，巴西农民积极销售旧作大豆，一方面也是在为新作腾出仓储空间，但市场人士认为，在新作供应压力逐渐显现的背景下，雷亚尔若持续走强，或将最终影响到农民的陈作新粮销售意愿。
伴随着新作收获的推进，充足的大豆供应在对产地贴水形成压制，但近期人民币的超预期升值以及来自巴西前总统新闻引发的雷亚尔大幅走强，则打乱了市场原有的节奏。
阿根廷方面：
因阿根廷央行预期调整货币利率政策，造成外汇市场美元需求量突然升高，根据金融界报综合布宜诺斯艾利斯市各大银行和外汇交易所的平均数据，本周三阿根廷官方美元价格一度触及19.93比索，周四则回落至19.54附近。
但在部分银行如工商银行(ICBC)和Galicia银行，其美元价格已经突破20比索大关，本月累计增幅已近1比索(+5.2%)。在过去的几天内，外汇市场美元需求量大幅增加导致外汇稀缺，并为美元价格大幅度升高提供了原因。
2017年，阿根廷本国货币比索再度暴跌，兑美元下跌15%仙家有田。要知道，2017年美元汇率较弱势，很多发达经济体和新兴经济体货币都相对美元升值。这意味着比索成了例外。
2017年的跌幅游艺风，为比索有史以来第三大跌幅。排在第一位的是2015年，跌幅高达34%。排在第二位的是2016年，跌幅为18%。换言之，2015年12月1美元可兑换10比索。两年后，1美元价值大约19比索。
比索的暴跌凸显了阿根廷最大的经济难题：通货膨胀。去年，阿根廷国家的通胀率上涨了40%。
而自2015年12月份毛里西奥马克里出任阿根廷总统以来，该国政府和央行一直在想尽办法对抗本国令人窒息的通胀难题。现在经济正朝着正确的方向发展傻儿军长，预计2018年通货膨胀率将增长2.5％，这个数字相比最高时期的40%下降了约三分之一。
今年1月，钟若涵马克里政府通过了经济紧急法律，取消授予总统在债务，税收和汇率上的特殊权力。它的消失被认为是一个信号喋血风云，表明了在阿根廷几十年来的民粹主义的破产，也表明了阿根廷也正在寻求恢复其百年前的繁荣。
而对于阿根廷农民而言，目前卖货节奏依然不搞，农民继续等待2018年1月后出口税逐月下调0.5%。农民在大量小麦收割后手中现金充足，并不着急出售大豆给国内压榨商。市场分析认为白城魔鬼，阿根廷大豆旧作库存或在1000-1700万吨之间低。
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